(Kitco News) En un giro sorprendente esta semana, la plata y el oro cotizan en máximos de 3 meses y 3 semanas, respectivamente. Pero, ¿es este un aumento sostenible o solo un pequeño apretón?
Aunque la plata ha superado al oro esta semana, ambos metales preciosos han tenido un desempeño impresionante. Algunos de los principales impulsores fueron la debilidad del dólar estadounidense, la caída de los rendimientos del Tesoro de EE. UU., el aumento del petróleo crudo y la renovación de las compras de refugio seguro en medio de las expectativas de un aumento variable de las tasas de la Reserva Federal y datos macro decepcionantes.
“Ha habido reversiones feroces en los metales preciosos, con oro +5%, plata +14%, platino +9% y paladio +11% en los últimos cinco días”, dijo Nikki Shells, estratega de metales MKS PAMP. “El oro esencialmente ha borrado 1/4 del canal de tendencia bajista de $460 (desde el máximo del 22 de marzo hasta el fuerte de septiembre), que comenzó desde el pico de invasión/guerra en $2,070 la onza; la plata está de vuelta 2/5 (¡en 3 días!) el mismo canal de tendencia bajista”.
Las Naciones Unidas también se pronunciaron esta semana, instando a la Reserva Federal y otros bancos centrales a moderar las tasas de interés más altas, advirtiendo que las políticas monetarias más estrictas están empujando a la economía mundial a la recesión.
«Todavía hay tiempo para salir del borde de la recesión», dijo la secretaria general de la UNCTAD, Rebecca Greenspan. «Pero el curso de acción actual perjudica a los más vulnerables, especialmente en los países en desarrollo y corre el riesgo de empujar al mundo a una recesión global».
El oro ha subido cerca de $65 esta semana, con Contrato de futuros de oro comex para diciembre Se negoció por última vez a $1,733.50 la onza. La plata saltó alrededor de $2.25 con Contratos de futuros de plata para el mes de diciembre Finalmente a $21.10.
Este es un cambio técnico importante para el oro después de seis meses consecutivos de pérdidas.
“La especulación del mercado sobre la adopción de un enfoque menos agresivo por parte de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés también ha impulsado el apetito por el oro de rendimiento cero”, dijo Lukman Otunuga, analista jefe de investigación de FXTM. «Mirando el panorama técnico, una ruptura por encima de $1700 podría abrir las puertas hacia $1724 y $1760, respectivamente. Si los precios vuelven a caer por debajo de $1700, los próximos niveles de soporte importantes se pueden encontrar en $1680 y $1655».
Shiels señaló que la ayuda de los metales preciosos era un reflejo del plan fiscal del gobierno del Reino Unido y las preocupaciones sobre Credit Suisse.
«Tal vez se pase por alto esta reversión masiva en los activos de riesgo, los metales preciosos y los bonos, todo comenzando cuando el sentimiento de riesgo era extremadamente bajista cuando el Banco de Inglaterra intervino para limitar las tasas (la semana pasada). Hay una aceptación creciente de que el BoE no es va a ser el último banco Mi central está limitando las tasas y, eventualmente, Estados Unidos hará lo mismo”, escribió el martes.
Sin embargo, algunos analistas advierten que el repunte de los precios de los metales preciosos es temporal, solo una pequeña contracción después de una acumulación de posiciones cortas.
«Vemos que el oro pierde fuerza y regresa a nuestro objetivo de 1.580 dólares la onza en los próximos meses, ya que la Fed sigue manteniendo su plan agresivo de mover los fondos de la Fed por encima de la marca del 4,5 %», dijo el jefe de estrategia de materias primas de TD Securities. . Bart es el rey. “Como tal, es muy probable que las tasas en el extremo corto de la curva continúen aumentando desde los niveles actuales y permanezcan allí hasta fines de 2023… Las tasas reales, que son el principal impulsor del oro, también aumentarán. más rápido Esto aumentará los costos de transferencia y el costo de oportunidad de los bonos del Tesoro libres de riesgo «.
La tendencia a corto plazo dependerá principalmente del informe de empleo de EE. UU. del viernes. Un aumento de puestos de trabajo superior al esperado en septiembre debería dar lugar a una revisión más estricta de las expectativas de subida de tipos y pesará sobre el oro.
«La historia interna de EE. UU. sigue siendo algo fuerte, dejando vivas las expectativas de endurecimiento de la Fed, incluso si los mercados revisaron recientemente la tasa de interés final esperada por debajo del 4,50%. Vemos el informe de empleo del viernes como un catalizador potencial para una nueva revisión agresiva de precios, y el evento es positivo para el dólar. ”, dijeron el martes los estrategas de ING FX.
Por otro lado, si el informe laboral es más débil de lo esperado, las expectativas de un alza de tasas caerán y favorecerán precios más altos de los metales preciosos.
«Es demasiado pronto para decir que el pivote de la Fed está justificado, pero si seguimos viendo fuertes caídas en el empleo, despertará a las palomas en el FOMC», dijo Edward Moya, analista jefe de mercado de OANDA. «El fondo del oro está en su lugar ahora que EE. UU. muestra señales claras de que el mercado laboral está cayendo. La clave para el oro será el informe de nómina no agrícola. Mientras no veamos una impresión inusualmente fuerte, el oro debería permanecer respaldado aquí y listo para probar la región de $1,750”.
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