A pesar de las expectativas de un mercado petrolero más ajustado a finales de este año, los administradores de fondos de cobertura y los operadores de impulso continúan con la tendencia bajista del petróleo crudo y siguen arrojando apuestas alcistas.
Los administradores de cartera son ahora los más bajistas sobre los futuros y opciones de petróleo crudo en más de una década, ya que las preocupaciones económicas y el punto muerto en las negociaciones del techo de la deuda de EE. UU. superan los fundamentos. Estos fundamentos son ahora más favorables para los precios después del reciente recorte de la OPEP+ y esperan que el mercado petrolero experimente un déficit creciente a finales de este año.
Sin embargo, las preocupaciones a corto plazo sobre la economía y los crecientes temores de una recesión, junto con la saga del techo de la deuda, han obligado a los administradores de fondos a poner a los administradores de fondos en su última semana de informes hasta el 16 de mayo. Ajuste del mercado en absoluto.
En los principales contratos de opciones y futuros de petróleo, las posiciones de los fondos de cobertura han indicado una tendencia a la baja hacia el petróleo desde 2011, según Estimaciones de Bloomberg.
La venta de futuros y opciones de petróleo crudo comenzó a mediados de abril, cuando un repunte de precios impulsado por la OPEP+ dio paso a renovadas preocupaciones macroeconómicas.
Los comerciantes anticipan una recesión, mientras que la agitación en el sector bancario de EE. UU., la fecha límite inminente para un acuerdo sobre el aumento del techo de la deuda y las señales de una recuperación económica errática en China también han afectado la confianza del mercado. Relacionado: La producción de petróleo iraquí continúa disminuyendo en medio de una disputa con Turquía
Además, la demanda y los precios del diésel se han debilitado en los EE. UU. este año debido a que las actividades de envío y fabricación se desaceleraron en medio del aumento de las tasas de interés y la disminución de la demanda de los bienes por parte de los consumidores.
Los precios del petróleo registraron sus primeras ganancias semanales la semana pasada después de cuatro semanas consecutivas de pérdidas semanales, rompiendo la racha de pérdidas semanales más larga desde noviembre de 2021.
Pero los administradores de dinero continuaron vendiendo contratos de petróleo crudo.
«El crudo ICE Brent se liquidó un 1,9% durante la semana pasada, llevándolo a negociarse por encima de los 75 dólares el barril. A pesar de esto, los especuladores siguen siendo negativos hacia el mercado, con una especulación larga neta sobre el ICE Brent en 6.020 contratos. 106.722 lotes hasta el martes pasado ”, los estrategas de ING Warren Patterson y Ewa Manthey Él dijo los lunes.
«Esta es la posición más pequeña que los especuladores han ocupado este año. Al profundizar en los datos, se revela que el movimiento fue impulsado por la liquidación de posiciones largas, mientras que la posición corta total es bastante grande con 94.880 contratos».
La venta de petróleo crudo se extendió a una cuarta semana en la semana que finalizó el 16 de mayo, con posiciones largas netas combinadas (la diferencia entre apuestas alcistas y bajistas) en crudo WTI y Brent por otros 17 600 lotes a alrededor de 267 000 contratos, dijo Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas. en Saxo Bank, Él dijoAl comentar sobre el compromiso de los informes de los comerciantes.
Las compras netas ahora se acercan al nivel más bajo visto después de la crisis bancaria a mediados de marzo y antes del sorpresivo anuncio de recortes adicionales de la OPEP+.
Se redujo una posición corta neta en gasóleo ICE, dijo Hansen, gracias a la mejora de los márgenes de refinería, mientras que un contrato de futuros de diesel de referencia ULSD para combustible entregado al Puerto de Nueva York volvió a una posición larga neta después de caer a una posición corta neta en años anteriores. semanas.
El estado de ánimo bajista entre los administradores de dinero contrasta con las expectativas de los bancos de inversión y los pronosticadores de que el mercado se endurecerá a medida que avance el año.
Los precios del petróleo volverán a situarse por encima de los 80 dólares el barril en la segunda mitad de este año y podrían seguir subiendo hasta los 90 dólares debido al empeoramiento del déficit de suministro, según Bank of America.
En la última encuesta mensual de Reuters, los analistas prevén un aumento de los precios hasta los 90 dólares por barril a finales de este año, impulsados por la demanda china y el endurecimiento del mercado tras los recientes recortes de producción de la OPEP+.
La Agencia Internacional de Energía (AIE) dijo la semana pasada que la caída de los precios del petróleo en las últimas semanas contrastaba con un endurecimiento esperado del mercado a finales de este año, cuando la demanda supere la oferta en unos 2 millones de barriles por día.
A pesar de esta perspectiva, los administradores de fondos de cobertura se están enfocando en los impulsores del petróleo a corto plazo, todos los cuales son una recesión bajista, un techo de deuda y una recuperación incompleta en China.
Ed Moya, analista sénior de mercado de OANDA, Él dijo El viernes, «la recuperación económica de China está luchando y esa fue la kryptonita para cualquier repunte del petróleo».
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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