La Reserva Federal extendió el miércoles su lucha de un año contra la alta inflación al aumentar su tasa de interés clave en un cuarto de punto a pesar de las preocupaciones de que las tasas de interés más altas podrían exacerbar la agitación en el sistema bancario.
«El sistema bancario de EE. UU. es saludable y resistente», dijo la Fed en un comunicado después de que terminó la última reunión de política.
Al mismo tiempo, la Fed advirtió que las turbulencias financieras provocadas por el colapso de dos importantes bancos «probablemente conduzcan a condiciones crediticias más duras» y «afecten la actividad económica, el empleo y la inflación».
El banco central también indicó que es probable que se esté acercando al final de una serie de alzas en las tasas de interés. En una declaración que emitió, eliminó el lenguaje que anteriormente había indicado que continuaría aumentando las tasas de interés en las próximas reuniones. La declaración ahora dice «algunas políticas de validación adicionales pueden ser apropiadas».
Este es un compromiso mucho más débil que el que el banco central ha asumido anteriormente.
Pero el último aumento de tasas sugiere que el presidente Jerome Powell confía en que la Fed puede enfrentar un doble desafío: una inflación aún alta a través de tasas de préstamos más altas a medida que la turbulencia en el sector bancario se disipa con los programas de préstamos de emergencia y la decisión de la administración Biden de cubrir a los no asegurados. . Depósitos en los dos bancos estadounidenses en quiebra.
La decisión de la Fed de señalar que el final de su campaña de aumento de tasas es inminente también podría calmar a los mercados financieros mientras continúan digiriendo las consecuencias de la crisis bancaria estadounidense y su mayor rival, UBS, la adquisición del banco suizo Credit Suisse el fin de semana pasado.
Si bien indica claramente que se acerca el final de un ciclo de aumento de tasas que ha elevado la tasa de fondos federales de EE. UU. a un máximo de 16 años, la Fed ha dejado en claro que sigue preocupada por la inflación. Dijo que la contratación «está avanzando a un ritmo fuerte» y señaló que «la inflación sigue siendo alta». Eliminó la frase «la inflación ha disminuido algo» que había incluido en su declaración anterior en febrero.
Los problemas que surgieron repentinamente en el sector bancario hace dos semanas pueden haber llevado a la Fed a tomar la decisión de aumentar la tasa de interés de referencia en un cuarto de punto en lugar de medio punto. Algunos economistas han advertido que incluso un aumento modesto de un cuarto de punto en la tasa de interés clave de la Fed, además de sus aumentos anteriores, podría poner en riesgo a los bancos más débiles cuyos clientes ansiosos podrían decidir retirar grandes depósitos.
Tanto Silicon Valley Bank como Signature Bank se vieron afectados indirectamente por el aumento de las tasas de interés, lo que redujo el valor del Tesoro y otros valores que poseía. Con los ansiosos depositantes retirando su dinero en masa, los bancos tuvieron que vender bonos con pérdidas para pagar a los depositantes. No pudieron reunir suficiente dinero en efectivo para hacerlo.
Tras la caída de los dos bancos, Credit Suisse fue adquirida por UBS. Otro banco en dificultades, First Republic, tomó grandes depósitos de sus rivales en una muestra de apoyo, aunque el precio de sus acciones se desplomó el lunes antes de estabilizarse.
A algunos economistas les preocupa que una desaceleración en los préstamos pueda ser suficiente para llevar a la economía a la recesión. Los operadores de Wall Street están apostando a que una economía más débil obligará a la Fed a comenzar a recortar las tasas de interés este verano, con hasta tres aumentos de tasas para fines de 2023.
